초전도체 관련주 대장주, 영국 핵융합로 9만km 선재 수주에 서남이 뽑힌 이유 (2026)

구리선 대비 수십~수백 배 전류를 손실 없이 흘릴 수 있는 물질이 있습니다. 초전도체입니다. 핵융합로, 양자컴퓨터, MRI, 자기부상열차까지 이 물질 없이는 작동하지 않습니다. 그런데 이 초전도 선재를 국내에서 유일하게 자체 기술로 만드는 기업이 있습니다.

그 기업이 2025년 영국 원자력청(UKAEA)의 차세대 핵융합로 프로그램에서 소재 공급사로 최종 선정됐습니다. 전체 프로젝트 소요량은 4mm 기준 약 9만 km. 2028년부터 2032년까지 납품이 이어집니다. 같은 시기, 서울대 연구팀과 함께 만든 초전도 케이블은 기존 자석 크기를 1/5로 줄이고, 91kA 초고전류와 미터당 100톤 전자기력을 견뎌냈습니다. 1,300회 반복 실험에서 성능 저하 제로.

누가 선재를 만들고, 누가 장비를 공급하고, 누가 핵융합 전원을 독점하는지 5분이면 파악됩니다.

1. 초전도체, 왜 지금 다시 돈이 되는가

초전도체는 특정 조건에서 전기 저항이 0이 되는 물질입니다. 전력 손실 없이 대량의 전류를 흘릴 수 있어, 핵융합 자석·양자컴퓨터·MRI·초전도 전력 케이블 등에 핵심 소재로 쓰입니다.

2023년 한국 연구진의 상온 초전도체(LK-99) 발표로 전 세계가 들썩였지만, 검증 과정에서 반복적으로 오류가 확인됐습니다. 상온 초전도체는 아직 실현되지 않았습니다. 그런데 상온이 아닌 고온 초전도체 시장에서는 실제 돈이 움직이기 시작했습니다.

핵융합이 초전도체 수요를 폭발시키고 있습니다 핵융합로(토카막)의 핵심은 초전도 자석입니다. 섭씨 1억 도 이상의 플라즈마를 가두려면 극강의 자기장이 필요하고, 이를 만드는 것이 초전도 자석입니다. ITER(국제핵융합실험로), 영국 STEP, 미국 CFS(커먼웰스 퓨전) 등 글로벌 핵융합 프로젝트가 동시에 가속되면서 고온 초전도 선재 수요가 급증하고 있습니다.

양자컴퓨터도 초전도체가 핵심입니다 구글 윌로우, IBM 등 주요 양자컴퓨터는 초전도 큐비트 방식을 사용합니다. 초전도체로 만든 회로에서 전자 흐름을 미세하게 제어해 양자 상태를 유지합니다. 양자컴퓨터 시장이 커질수록 초전도체 수요도 함께 늘어나는 구조입니다.

국내 기업 211억 원 ITER 신규 수주 확정 과기정통부는 2026년 국내 기업의 ITER 신규 수주가 약 211억 원 확정됐다고 발표했습니다. 한국은 ITER 7개 회원국 중 하나로, 핵융합 장비·부품·소재를 직접 납품하고 있습니다.

초전도 선재 수요는 향후 2~3년 내 폭발적으로 증가할 것으로 전망됩니다. 핵융합, 양자컴퓨터, AI 데이터센터 전력 인프라라는 3가지 메가 트렌드가 동시에 초전도체를 필요로 하기 때문입니다.

2. 초전도체 관련주 밸류체인별 종목 분석

초전도체 밸류체인은 초전도 선재 제조 → 초전도 자석·장비 → 극저온 냉각 시스템 → 핵융합·양자컴퓨터·전력 응용 순서입니다.

📌 서남 (294630) — 국내 유일 고온초전도 선재 제조, 대장주

밸류체인 위치: REBCO 기반 2세대 고온초전도(HTS) 선재 제조. 국내에서 유일하게 고온초전도 선재를 자체 기술로 개발·상용화한 기업. 초전도 케이블, 초전도 한류기, 고자장 자석용 소재 공급
핵심 성과: 영국 원자력청(UKAEA) UKIFS STEP 프로그램 2세대 HTS 소재 공급사 최종 선정. 올해 약 150만 파운드 규모 샘플 공급. 전체 프로젝트 2028~2032년, 총 소요량 4mm 기준 약 9만 km. 서울대 한승용 교수팀과 세계 최초 최고 효율 무절연 고온초전도 케이블 공동 개발. 기존 초전도 자석 크기를 1/5로 축소, 건설 비용 절감. 3.6m 시제품: 스위스 로잔공대 국제 공인 시험에서 91kA 초고전류, 미터당 100톤 전자기력 견딤, 1,300회 반복 실험 성능 저하 없음
기술 차별점: 페로브스카이트 나노소재 기반 자속고정점 기술로 고자장 특성 향상 + 신뢰성 강화. 일본 전략 물자로 분류된 초전도 소재를 100% 국산화(한국전력 협력). 문산-선유 구간 초전도 플랫폼 사업 선재 납품 이력. RCE-DR·IBAD·PLD 장비 개발로 생산성 증대 중
모멘텀: 핵융합·초전도 케이블 수요 2~3년 내 폭발적 증가 전망. 고자장 환경 성능이 글로벌 경쟁력 좌우 → 서남의 자속고정점 기술이 핵심
리스크: 초전도 선재 시장 자체가 아직 초기 단계. 매출 규모 소형. 핵융합 프로젝트 일정 지연 가능성. 글로벌 경쟁사(미국 AMSC, SuperPower, 독일 Bruker, 중국 Shanghai Creative 등) 존재

📌 모비스 (250060) — 극저온 냉각·가속기·핵융합 제어

밸류체인 위치: 극저온 유지 모듈 제조. 초전도 가속관을 극저온 상태로 만들어 저항값을 0에 가깝게 만드는 장치. 가속기, 핵융합, 머신러닝, 스마트팩토리 사업 영위
연관도: 초전도체가 작동하려면 극저온 냉각이 필수. 냉각 장비 없이는 초전도 선재도, 초전도 자석도 무용지물. 핵융합 중앙제어시스템·하부 설비 제어시스템 보유
모멘텀: 핵융합·양자컴퓨터·MRI 등 초전도체 응용 분야 확대 시 냉각 장비 수요 동반 성장
리스크: 매출 규모 소형. 초전도체 테마 뉴스에 수급으로 급등·급락하는 패턴

💡 고려제강 (002240) — 자회사 KAT 초전도 선재

밸류체인 위치: 자회사 KAT가 초전도 선재 전문 기업. Nb3Sn, NbTi, MgB2 기술 보유. 유럽(이탈리아 등) 핵융합 토카막 프로젝트에 초전도 선재 납품 이력
차별점: 해외 레퍼런스를 이미 확보한 초전도 선재 기업. 모회사 고려제강은 와이어로프·선재 국내 1위 (시장점유율 46~56%)
리스크: KAT가 전체 매출에서 차지하는 비중 미미. 초전도 선재 사업만으로 실적 기여는 제한적

💡 비츠로테크 (042370) — ITER 수직 안정화 코일 납품 완료

밸류체인 위치: ITER 수직 안정화 코일 제작·납품·설치 완료 (약 190억 원 규모). KSTAR 프로젝트 참여. 초고온 플라즈마로부터 토카막 내부 장치를 보호하는 PFC 등 제작
차별점: ITER에 실제 납품을 완료한 검증된 실적. 핵융합 전원 장치 국내 유일 공급 업체(국가 연구기관 대상)
리스크: 전력기기사업이 주력이며 초전도 관련 매출 비중은 일부

💡 다원시스 (068240) — KSTAR·ITER 핵심 전원장치 독점

밸류체인 위치: 한국형 인공태양(KSTAR)과 ITER에 핵심 전원장치 독점 공급. 초전도 자석 전류 제어, 플라즈마 가열용 RF/마이크로파 전원, 전자유도가열 장치 포트폴리오 보유
모멘텀: 핵융합 에너지가 AI 데이터센터 전력 공급 대안으로 부각. 반도체/디스플레이 전원장치 시장 진출로 매출 다변화
리스크: 전동차 납품 지연·지체상금으로 실적 악화. 전환사채(CB)·신주인수권부사채(BW) 오버행 리스크. 주가 3,000원대 저점 구간

⚠️ 신성델타테크 / 덕성 / 파워로직스 — 간접 테마

신성델타테크: 퀀텀에너지연구소(LK-99 상온초전도체 개발 주장) 지분 보유. 엘앤에스벤처캐피탈 최대주주(52.52%)
덕성: 과거 MRI용 초전도 마그네틱 연구 이력으로 테마 편입. 실제 주력은 합성피혁(68.1%)
파워로직스: 엘앤에스벤처캐피탈 지분 11.51% 보유. 실제 주력은 카메라 모듈(81.2%)

⚠️ 이 3종목은 초전도체 기술·제품을 직접 생산하는 기업이 아닙니다. 2023년 LK-99 상온 초전도체 뉴스에 급등했으나, 상온 초전도체는 검증에 실패했습니다. 뉴스 재발 시 테마 급등은 가능하지만, 실적 연결 경로는 불분명합니다.

3. 핵심 일정과 촉매 이벤트

이미 발생

서남, 영국 UKAEA STEP 프로그램 HTS 소재 공급사 최종 선정. 150만 파운드 샘플 공급 예정 (2025년)
서울대+서남, 세계 최초 최고 효율 무절연 고온초전도 케이블 개발. 스위스 로잔공대 국제 공인 시험 통과
과기정통부, 2026년 국내 기업 ITER 신규 수주 211억 원 확정
비츠로테크, ITER 수직 안정화 코일 190억 원 납품·설치 완료
CFS(미국), 구글과 200MW 핵융합 전력 공급 계약 체결 (2030년대 목표)

2026~2028년 단기 촉매

서남 STEP 프로그램 샘플 납품 완료 → 본격 수주 신호
ITER 건설 추가 진행 → 국내 기업 추가 수주 가능성
서남 신제품(저온 고자장 임계전류 향상) 출시
CFS SPARC 핵융합로 건설 진전 → 글로벌 초전도 선재 수요 가시화

2028~2032년 중장기 촉매

영국 STEP 프로젝트 본격 진행 → 서남 9만 km 선재 납품 시작
ITER 첫 플라즈마 점화 (2030년대 초 목표)
글로벌 민간 핵융합 기업(CFS, TAE 등) 상용화 시도
한국 K-DEMO(차세대 핵융합 실증로) 설계 → 국내 초전도 선재 대규모 수요

4. 투자 시 반드시 체크할 리스크

초전도체는 아직 초기 시장입니다 핵융합 상용화 시점은 2030~2040년대 전망입니다. 지금 당장 대규모 매출이 발생하는 기업은 없습니다. 서남의 영국 STEP 프로젝트도 본격 납품은 2028년 이후입니다. 기대감 선반영 → 일정 지연 → 주가 되돌림 패턴에 주의해야 합니다.

상온 초전도체는 아직 실현되지 않았습니다 2023년 LK-99 발표 이후 검증에 실패했습니다. 신성델타테크·덕성·파워로직스 등은 상온 초전도체 뉴스에 급등했으나, 기술 자체가 실현되지 않은 상태입니다. 상온 초전도체 관련 뉴스가 다시 나오면 테마 급등이 가능하지만, 실체 없는 급등은 빠르게 소멸됩니다.

글로벌 경쟁이 존재합니다 고온 초전도 선재 시장에는 미국 AMSC·SuperPower, 독일 Bruker·THEVA, 중국 Shanghai Creative 등이 있습니다. 서남이 영국 STEP 입찰에서 선정된 것은 강력한 레퍼런스이지만, 전체 시장에서의 점유율은 아직 크지 않습니다.

소형주 변동성이 극심합니다 서남·모비스·다원시스 등 대부분의 초전도체 관련주는 코스닥 소형주입니다. 뉴스 한 줄에 +30% 상한가를 기록하기도, 뉴스 소멸 시 같은 속도로 빠지기도 합니다. 서남은 과거 1년 수익률 +193%를 기록했다가 최근 한 달 -24% 급락한 바 있습니다.

마무리

초전도체는 핵융합·양자컴퓨터·MRI·전력 인프라를 동시에 변화시킬 범용 핵심 소재입니다. 2026년 현재 핵융합 프로젝트가 동시다발적으로 가속되면서 고온 초전도 선재 수요가 실제로 움직이기 시작했습니다.

서남(국내 유일 HTS 선재 자체 생산, 영국 STEP 공급사 선정, 서울대와 세계 최초 초전도 케이블 개발)이 초전도체 밸류체인의 핵심 대장주이며, STEP 본격 납품 시점(2028년)이 실적 전환의 관건입니다
비츠로테크(ITER 190억 원 납품 완료), 다원시스(KSTAR·ITER 전원장치 독점)는 핵융합 인프라 밸류체인에서 검증된 실적을 가진 기업입니다
신성델타테크·덕성 등 상온 초전도체 테마주는 기술 실현이 검증되지 않은 간접 테마이므로 뉴스 속도에 따른 단기 대응만 유효합니다
서남 STEP 샘플 납품 완료, ITER 추가 수주, CFS SPARC 건설 진전, K-DEMO 설계 착수를 확인하면서 장기적 관점으로 분할 접근하는 것이 합리적입니다

본 글은 투자 참고용 정보이며, 투자 판단과 책임은 본인에게 있습니다.