포스코홀딩스 리튬 사업 전망, 2027년 흑자 전환 시나리오

포스코홀딩스 리튬 사업에 2조 원을 쏟아부었습니다. 공장을 짓고, 광산을 사고, 염호를 개발했습니다. 돌아온 건 연간 2,515억 원 적자였습니다.

그런데 2026년 1월, 리튬 선물 가격이 톤당 18만 위안을 돌파했습니다. 반년 전 대비 154% 급등입니다. 증권사 11곳이 동시에 목표주가를 올렸습니다. 가장 공격적인 곳은 55만 원을 제시했습니다.

적자만 쌓이던 사업이 갑자기 주목받는 이유는 가격 반등이 아니라 2026년 하반기에 바뀌는 조건 3가지 때문입니다.

어떤 조건이 언제 적용되고, 왜 이 회사만 수혜를 받는지 3분이면 파악됩니다.

1. 2026년 하반기, 바뀌는 조건 3가지

포스코홀딩스 리튬 사업의 손익 구조가 올해 하반기부터 근본적으로 달라집니다. 이유는 세 가지입니다.

첫째, 아르헨티나 2단계 완공입니다. 살데오로 프로젝트 2단계가 2026년 상반기 완공 예정입니다. 완공되면 연산 생산 규모가 기존 2만 5,000톤에서 5만 톤으로 2배 늘어납니다. 생산 규모가 커지면 톤당 고정비가 절반으로 줄어듭니다.

둘째, 호주 광산 지분 인수 완료입니다. 미네랄 리소스 중간 지주사 지분 30% 인수가 하반기 마무리됩니다. 워지나·마운트마리온 광산에서 연간 27만 톤 리튬 정광을 확보하게 됩니다. 이 물량은 수산화리튬 3만 7,000톤, 전기차 약 86만 대 분량입니다.

셋째, 리튬 가격 구조 자체가 바뀌고 있습니다. 중국 정부가 리튬을 전략 광물로 지정하고 장시성에서 광산 허가 27건을 취소했습니다. CATL 광산도 가동을 중단했습니다. JP모건은 2026년 리튬 가격 전망치를 톤당 1만 7,500달러, 2027년 2만 2,000달러로 제시했습니다. 현재 가격 대비 최대 62% 상승 전망입니다.

2. 포스코홀딩스 리튬 사업 구조

포스코홀딩스는 국내 유일의 리튬 직접 생산 기업입니다. 광산과 염호, 두 가지 루트를 동시에 보유한 것이 핵심 경쟁력입니다.

아르헨티나 살데오로 프로젝트

위치: 살타주 옴브레 무에르토 염호
총 투자 규모: 약 6조 원 (3단계)
1단계: 2024년 10월 준공, 연산 2만 5,000톤 (현재 램프업 중)
2단계: 2026년 상반기 완공 목표, 연산 5만 톤 체제
3단계: 아르헨티나 주정부 인허가 협력 중, 연산 10만 톤 목표
염호 매장량: 탄산리튬 기준 약 1,350만 톤

호주 광산 투자

워지나 광산: 탄산리튬 기준 약 650만 톤 매장
마운트마리온 광산: 티어1(Tier-1) 등급 고품위 광산
투자 규모: 약 1조 원 (지분 30%)
연간 리튬 정광 확보량: 27만 톤

DLE 기술 개발 기존 자연증발법은 대규모 폰드가 필요하고 일조량이 풍부한 지역에서만 가능합니다. 포스코홀딩스는 리튬 직접 추출(DLE) 기술을 개발 중이며, 호주 앤슨리소시즈와 북미에서 실증 플랜트를 운영하고 있습니다. 상업화에 성공하면 저농도 염호에서도 리튬을 생산할 수 있습니다.