엘앤에프 NCMA95란? 니켈 95% 양극재 핵심 총정리 (2026년)

니켈 함량 95%, 세계 최초 양산.

엘앤에프의 NCMA95는 현존하는 양극재 중 가장 높은 니켈 비중을 가진 하이니켈 제품입니다. kg당 가격 약 23달러, 기존 미드니켈 대비 마진이 10% 이상 높습니다.

2025년 하이니켈 양극재 출하량은 전년 대비 약 75% 급증하며 역대 최대 판매량을 기록했습니다. 테슬라 신형 모델Y에 탑재되면서 수요가 폭발적으로 늘었습니다.

지금 5분이면 NCMA95의 기술적 특징부터 실적 기여, 향후 전망까지 한 번에 정리됩니다.

1. NCMA95 양극재란?

니켈(N), 코발트(C), 망간(M), 알루미늄(A) 4가지 원소로 구성된 사원계 양극재입니다. 숫자 95는 니켈 함량이 95%라는 뜻입니다.

기존 삼원계 양극재(NCM)에 알루미늄을 추가해 출력 특성과 구조 안정성을 동시에 개선한 차세대 소재입니다. 엘앤에프는 세계 최초로 이 NCMA95 양극재 양산에 성공했습니다.

[NCMA95 기본 정보]

구성 원소: 니켈 + 코발트 + 망간 + 알루미늄 (사원계)
니켈 함량: 95%
가격: kg당 약 23달러
분류: 울트라 하이니켈 양극재
주요 용도: 프리미엄 전기차, 휴머노이드 로봇용 배터리

💡 이렇게 하면 더 쉬워요: 양극재에서 니켈은 '에너지 밀도(주행거리)', 코발트와 망간은 '안전성', 알루미늄은 '출력'을 담당합니다. 니켈 비중을 극한까지 올린 것이 NCMA95입니다.

2. 왜 니켈 95%인가

전기차 주행거리를 결정하는 핵심은 에너지 밀도이고, 에너지 밀도를 높이려면 니켈 함량을 올려야 합니다.

통상 니켈 80% 이상이면 '하이니켈'로 분류합니다. 95%는 현재 양산 가능한 양극재 중 세계 최고 수준입니다. 다만 니켈 함량이 올라갈수록 충·방전 시 결정구조가 불안정해져 수명이 짧아지는 문제가 있는데, 엘앤에프는 알루미늄을 첨가해 이 문제를 해결했습니다.

[NCMA95가 주목받는 이유]

에너지 밀도: 기존 NCM811(니켈 80%) 대비 대폭 향상
원가 경쟁력: 값비싼 코발트 사용량 최소화
마진 우위: 미드니켈 NCM523 대비 마진 10% 이상 높음
단독 공급 지위: 경쟁사 중 95%급 양산 가능 업체 극히 제한적

⚠️ 이건 꼭 주의하세요: 니켈 함량이 높을수록 원재료 가격 변동에 민감합니다. 리튬·니켈 가격 등락이 수익성에 직접 영향을 줍니다.

3. 실적 기여와 출하량 현황

NCMA95는 엘앤에프의 어닝 서프라이즈를 이끈 주역입니다.

2025년 4분기 실적은 매출 6,177억 원, 영업이익 825억 원으로 집계됐습니다. 전년 동기 1,177억 원 영업손실에서 극적으로 흑자 전환한 것입니다. 핵심 동력은 NCMA95의 출하량 급증이었습니다. 테슬라 신형 모델Y(주니퍼)에 이 제품이 탑재되면서 수요가 크게 늘었습니다.

[2025년 실적 하이라이트]

연간 출하량: 전년 대비 34% 증가 (약 6만 7,000톤)
하이니켈 출하량: 전년 대비 약 75% 확대 (역대 최대)
4분기 매출: 6,177억 원 (전년 동기 대비 69% 증가)
4분기 영업이익: 825억 원 (흑자 전환)
2026년 출하량 전망: 전년 대비 20% 이상 추가 증가 예상

한편, 2023년 테슬라와 체결했던 3조 8,347억 원 규모 공급계약은 2025년 12월 973만 원으로 감액 공시되었습니다. 글로벌 전기차 캐즘에 따른 일정 조정 때문입니다. 다만 엘앤에프 측은 국내 주요 배터리 셀 업체향 NCMA95 출하에는 변동이 없다고 밝혔습니다.