조선주 ETF 비교, 같은 조선인데 수익률 차이 2배? (2026)

조선주 ETF가 5종입니다. 같은 조선 테마인데 2025년 4월 한 달 수익률 차이가 최대 8%포인트까지 벌어졌습니다. 코스피가 2% 오르는 동안 조선 ETF 평균은 20%를 넘겼습니다.

문제는 5종 모두 "조선"이라는 이름을 달고 있지만, 실제로 담고 있는 종목과 비중이 전혀 다르다는 것입니다. 어떤 상품은 HD현대중공업 비중이 29%이고, 어떤 상품은 8%입니다.

이 비중 차이가 수익률을 어떻게 갈라놓는지, 5종 ETF의 종목 구성·수수료·순자산까지 3분이면 비교됩니다.

1. 2026년 조선주 ETF, 현재 5종 한눈에 보기

국내 상장된 조선 테마 ETF는 총 5종입니다.

[SOL 조선TOP3플러스]

운용사: 신한자산운용
상장일: 2023년 10월
순자산: 약 2조 765억 원 (국내 조선 ETF 1위)
총보수: 연 0.45%
유형: 패시브

[TIGER 조선TOP10]

운용사: 미래에셋자산운용
상장일: 2024년 10월
순자산: 약 1조 1,035억 원
총보수: 연 0.45%
유형: 패시브

[KODEX K-친환경조선해운액티브]

운용사: 삼성자산운용
상장일: 2023년 7월
순자산: 약 514억 원
총보수: 연 0.50%
유형: 액티브

[HANARO Fn조선해운]

운용사: NH-아문디자산운용
상장일: 2022년
순자산: 소규모
총보수: 연 0.45%
유형: 패시브

[SOL 조선TOP3플러스레버리지]

운용사: 신한자산운용
상장일: 2025년 7월
순자산: 약 1,794억 원
총보수: 연 0.50%
유형: 레버리지(2배)

💡 레버리지 상품인 SOL 조선TOP3플러스레버리지는 기초지수 일간 수익률의 2배를 추종합니다. 단기 트레이딩용이며, 장기 보유 시 복리 효과로 기초지수 대비 괴리가 커질 수 있습니다.

2. 종목 구성 비교, HD현대중공업 비중이 핵심

같은 조선 ETF라도 대형 조선주 비중에 따라 수익률이 크게 달라집니다.

[HD현대중공업 편입 비중 비교]

TIGER 조선TOP10: 약 29% (가장 높음)
HANARO Fn조선해운: 약 14%
SOL 조선TOP3플러스: 약 12%
KODEX K-친환경조선해운액티브: 약 9% (가장 낮음)

[SOL 조선TOP3플러스 종목 구성 특징] 조선 빅3(한화오션, 삼성중공업, HD한국조선해양)에 각 20%씩 총 60%를 배분합니다. 나머지 40%는 HD현대중공업, HD현대미포조선, HD현대마린솔루션 등 밸류체인 종목에 분산합니다. 대형 조선사에 집중하되 밸류체인까지 담는 구조입니다.

[TIGER 조선TOP10 종목 구성 특징] 시가총액 상위 10종목에 투자합니다. HD현대중공업 비중이 가장 높고, 한화오션·HD한국조선해양·삼성중공업 빅4 비중이 85%를 초과합니다. 대형 조선주 집중도가 5종 중 가장 높습니다.

[KODEX K-친환경조선해운액티브 종목 구성 특징] 유일한 액티브 상품입니다. 펀드매니저가 종목 비중을 수시로 조절합니다. 조선뿐 아니라 해운 종목도 함께 담아 대형 조선주 비중이 상대적으로 낮습니다.

[HANARO Fn조선해운 종목 구성 특징] 이름 그대로 조선과 해운을 함께 담습니다. 순수 조선주 비중이 다른 ETF보다 낮아, 조선 업황만 보고 투자하기에는 테마 노출도가 다소 떨어집니다.

⚠️ 2025년 기준 과거 3년 지수 수익률을 보면, 대형 조선사 비중이 높을수록 성과가 좋았습니다. TIGER 조선TOP10의 기초지수(iSelect 조선TOP10)가 71.9%로 가장 높았고, HANARO Fn조선해운의 기초지수는 22.8%에 그쳤습니다.

3. 순자산·유동성 비교, 규모가 곧 안정성

ETF 투자에서 순자산 규모와 거래량은 매우 중요합니다. 규모가 작으면 원하는 가격에 매매하기 어렵고, 상장폐지 리스크도 있습니다.

[순자산 순위]

1위: SOL 조선TOP3플러스 — 약 2조 원 (압도적 1위)
2위: TIGER 조선TOP10 — 약 1조 원
3위: SOL 조선TOP3플러스레버리지 — 약 1,794억 원
4위: KODEX K-친환경조선해운액티브 — 약 514억 원
5위: HANARO Fn조선해운 — 소규모

SOL 조선TOP3플러스는 2023년 10월 상장 후 약 2년 만에 순자산 2조 원을 돌파했습니다. 국내 주식형 테마 ETF 중 1위 규모입니다. 일 거래량도 수백만 주에 달해 매매 시 체결 걱정이 거의 없습니다.

TIGER 조선TOP10은 후발주자(2024년 10월 상장)임에도 3개월 만에 순자산 1조 원을 넘기며 빠르게 성장했습니다.

💡 장기 투자를 계획한다면 순자산 1,000억 원 이상인 ETF를 선택하는 것이 안전합니다. 규모가 클수록 기타비용(TER)도 낮아지는 경향이 있습니다.

4. 총보수(수수료) 비교

장기 투자 시 수수료 차이가 수익률에 직접 영향을 줍니다.

[총보수(연)]

SOL 조선TOP3플러스: 0.45%
TIGER 조선TOP10: 0.45%
HANARO Fn조선해운: 0.45%
KODEX K-친환경조선해운액티브: 0.50% (액티브 프리미엄)
SOL 조선TOP3플러스레버리지: 0.50%

패시브 3종은 모두 연 0.45%로 동일합니다. 액티브인 KODEX와 레버리지인 SOL 레버리지가 0.05%포인트 높습니다.

⚠️ 총보수 외에 기타비용과 매매중개수수료를 합산한 실질 부담비용(TER)도 확인해야 합니다. 일반적으로 순자산 규모가 큰 ETF가 TER이 낮습니다. 상장 초기 ETF는 기타비용이 높을 수 있으므로 상장 후 1년 이상 지난 상품이 비용 측면에서 유리합니다.

5. 투자 성향별 ETF 선택 가이드

📌 "조선 대형주 집중, 업황 확신이 있다" → TIGER 조선TOP10 대형 조선주 4종 비중 85% 이상. 조선 슈퍼사이클에 가장 직접적으로 노출됩니다. HD현대중공업 비중이 29%로 가장 높아, HD현대 그룹주 상승 시 수혜가 큽니다.

📌 "조선 빅3 중심 + 밸류체인까지 분산" → SOL 조선TOP3플러스 순자산 2조 원으로 유동성 걱정 없음. 빅3에 60%, 밸류체인에 40%로 집중과 분산의 균형을 잡았습니다. 연금계좌(DC형·IRP) 투자도 가능합니다.

📌 "단기 트레이딩, 조선 상승에 2배 베팅" → SOL 조선TOP3플러스레버리지 기초지수의 일간 수익률 2배 추종. 상장 10일 만에 25% 수익을 낸 적도 있지만, 하락장에서는 손실도 2배입니다. 장기 보유에는 적합하지 않습니다.

📌 "해운까지 함께 담고 싶다" → HANARO Fn조선해운 또는 KODEX K-친환경조선해운액티브 조선 외 해운 종목도 포함되어 있어 테마 분산 효과가 있습니다. 다만 순수 조선주 노출도가 낮아 조선 업황 상승기에는 상대적으로 수익률이 뒤처질 수 있습니다.